开局不利 网红券商Robinhood首秀破发 盘中跌超10% | IPO见闻

虽然已经被视为散户青睐的“网红”,但美国券商Robinhood在美股的首次亮相未能迎来开门红。

美东时间29日周四,Robinhood以HOOD为股票代码在纳斯达克挂牌交易,开盘报38.00美元,持平发行价,在募资至少20亿美元的美股新股中,创下2019年5月Uber上市以来最差的首日开盘。开盘不久,Robinhood迅速破发,一度跌破34美元,日内最大跌幅超过12%,此后跌幅明显收窄,曾短线转涨,最终收报34.82美元,收盘跌幅8.37%。

Robinhood的发行价定在38美元,位于38美元至42美元指导区间的底端。以发行价估算,该司发行5240万股募资约20亿美元,公司估值320亿美元,是去年9月一级市场估值117亿美元的2.7倍,但仍比发行指导区间顶端的估值低11%。

以收盘价估算,Robinhood市值不足294亿美元。若收盘价低于34.9美元,Robinhood将成为上市首日表现最差的募资至少20亿美元美股新股。

上市三成配售留给散户 锁定期超短

虽然成立至今不过八年,但Robinhood近几年已经成为最令人瞩目的互联网券商。作为免佣金交易股票的先驱,它迫使零售经纪商行业2019 年集体取消佣金。

为践行降低进入金融世界门槛的长期使命,Robinhood决定将本次IPO中20%到35%的发行股份留给自家用户,总数不超过1830万股。Robinhood新股的锁定期也非常短,上市后员工就可以立即出售15%的股份,三个月后,投资者可以再卖出15%。而传统新股的锁定期为6个月。

Robinhood的联合创始人兼CEO Vlad Tenev表示,这将是有史以来规模最大的散户配售股票之一。不过一些华尔街人士并看好这种做法。

华尔街见闻文章此前援引券商业内人士评论称,散户变化无常,Robinhood卖给他们越多,就越容易受到类似散户大本营Reddit论坛上的超级挤兑影响。文章还提到,或许是因为这些非同寻常的操作,一些机构投资者对Robinhood的IPO敬而远之

网红券商吃尽疫情红利

新冠疫情爆发以来,美国散户交易活跃,Robinhood不但吃到了疫情红利,而且用户增速远超同行。

以资金账户数量计算,Robinhood是全球第三大券商,仅次于富达(Fidelity)和嘉信理财(Charles Schwab),截至今年二季度拥有2250万个资金账户,同比增长151%,环比增长25%。

招股书显示,疫情期间散户踊跃投资让Robinhood成为大赢家,2020年公司总营收9.59亿美元,是2019年总收入2.78亿美元的三倍多,今年第一季度营收5.22亿美元,是去年同期的四倍多。该司预计,第二季度营收为5.46亿美元至5.74亿美元,是去年同期收入2.44亿美元的2.24到2.35倍。

去年Robinhood扭亏为盈,全年净收入9.59亿美元,是2019净收入2.78亿美元的3.45倍,去年净利润7450万美元,2019年亏损1.07亿美元。

增长恐放缓 合规有“前科”

虽然收入目前还保持高增长,但正所谓“成也萧何、败也萧何”,Robinhood警告,随着零售交易热潮降温,该券商的交易收入和账户增长可能会放缓。

今年一季度,Robinhood已报亏14亿美元,远超上年同期的亏损5300万美元。这主要由于1月散户vs机构轧空大战令Robinhood财务紧张,清算所提高资本要求迫使其不得不暂停一些热门股票的交易,2月紧急筹集了35亿美元的债务融资导致季度亏损。

Robinhood预计第二季度将录得净亏损4.87亿美元至5.37亿美元,而去年同期该公司实现盈利。

除了散户交易业务的风险,Robinhood还有合规问题的“前科”。

就在上月末,华尔街见闻文章提到,美国金融业监管局(FINRA)对Robinhood开出总计近7000万美元的罚单,创造了该监管机构单笔罚金最高纪录。虽然同Robinhood达成和解,但FINRA对Robinhood的指控无疑反映了该公司面临的主要合规问题。

FINRA指出:

将近三年来,Robinhood因疏忽而向其客户传达了可否利用保证金交易、期权损失风险等方面的虚假和误导性信息,收到这类信息的客户有数百万;2017年12月起推出期权交易业务以来,Robinhood未履行审核职责,其批准的几千名客户都不适合进行期权交易;直到今年2月,Robinhood对其提供核心经纪商服务所依赖的技术都未合理监督,数百万客户受到该司去年3月系统中断的影响;过去两年Robinhood未向FINRA上报数以万计的书面客户投诉,以及客户因该司系统故障而遭受的损失。

FINRA特别提到,去年6月,一名Robinhood客户不幸自杀。他生前留下一张纸条,对自己的Robinhood帐号能用保证金购买证券表示困惑,因为他本人并未开启保证金的选项。据媒体报道,该客户年仅20岁,他发现自己的Robinhood账户中出现了超过73万美元的亏损,因惧怕出现巨额亏损而自杀,但账面数字并不是他的实际损失。

Robinhood既未承认也未否认相关指控,其回应FINRA罚单时称,公司在提高平台稳定性方面做了大量投资,加强了投资者教育资源,同时也建立了客户服务和法律及合规团队。该公司很高兴把这件事抛在脑后,并将继续关注客户,为所有人实现金融的民主化。

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posted @ 21-08-19 07:00  作者:admin  阅读量:
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